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加息大变数！美联储重磅表态临近！“AI总龙头”财报要来了_我的网站

一 |     　　全球金融市场即将迎来重大考验。
　　本周，金融市场将迎来经济数据、财报和地缘局势等一系列重磅事件的扰动。

二 |     据世界气象组织与我国气象部门研判，当前持续发展的厄尔尼诺事件强度持续走高，2027年有可能刷新全球最暖年份纪录。极端气候放大效应之下，羽绒行业正遭遇上游原料供给收缩、下游消费需求不确定性加大的双重挑战，倒逼产业加速产品创新与供应链数字化转型。其中，美联储主席凯文·沃什将于8月28日（周五）在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话。美联储最青睐的通胀指标—7月PCE物价指数将于8月26日（周三）公布，或将直接影响市场对美联储的加息预期。尽管美联储9月加息的紧迫性有所降低，但目前市场仍预期美联储可能会在2026年年底前进行一次加息。

三 | 　　另外，美股财报季也将迎来重头戏，全球“AI总龙头”英伟达将于北京时间8月27日凌晨披露财报，其业绩指引被视为AI资本开支周期的“终极验证”，全球“AI交易”可能会遭遇剧烈波动。据监测，赤道中东太平洋已于今年5月进入厄尔尼诺状态，7月迈入强厄尔尼诺事件监测序列，发展为超强厄尔尼诺的概率持续上升，该天气事件预计至少延续至2027年春季，整体时长约10至11个月。海洋对大气存在滞后影响，强厄尔尼诺次年往往是气候影响的峰值阶段，因此2027年全球平均气温或将创下历史新高。　　沃什本周将发表重要讲话　　根据日程安排，2026年杰克逊霍尔全球央行年会将于8月27日至29日在美国怀俄明州举行，会议主题为“金融创新：对支付与政策的影响”。

四 | 　　沃什将于北京时间8月28日晚上10点在年会上发表重要讲话。强厄尔尼诺如同全球气候“放大器”，高温、干旱、暴雨洪涝、强台风等极端天气发生概率显著提升。沃什此前表示，他希望利用这次演讲来界定美联储面临的“重大问题”——包括对通胀目标、生产力、人口结构变化以及全球经济冲击的担忧。秋冬季我国南方降水增多，来年春夏长江及江南区域洪涝风险加大。　　投资者期待沃什阐明美联储未来将如何应对顽固通胀，但目前尚不确定他是否会给出明确表态。迄今为止，沃什一直回避给出任何前瞻性政策指引。极端天气传导至产业链上游，直接冲击羽绒原料供给。中国羽绒工业协会官网刊发的文章指出，羽绒原料主要来源于肉鸭、肉鹅屠宰加工副产品，持续高温会带来畜禽热应激反应，鸭鹅采食量降低，生长周期拉长，死淘率上升，羽毛的产量与品质同步下降。

五 | 与此同时，暴雨洪涝容易诱发养殖疫病，叠加降温、防疫带来的成本抬升，养殖户补栏意愿下降，行业远期产能走弱，羽绒原料或将迎来持续收紧的压力。　　道明证券策略师表示，从理念上，沃什本就不愿给出政策指引，预计沃什不会改变其解读经济前景的表态方式。在消费端，厄尔尼诺背景下我国冬季出现暖冬的概率增加，一定程度会压制传统厚款羽绒制品的季节性需求。但暖冬不等于无寒冬，全球变暖背景下冷暖空气交汇更为剧烈，阶段性寒潮依旧时有发生，会带来保暖消费品的突发性、短期爆发式消费，让市场需求呈现更强的波动性。市场将寻找有关其政策反应函数的线索，同时期待他重申美联储对抗通胀的立场。

六 | “气候不确定性正在重塑羽绒行业的发展逻辑，行业不能再单纯依靠寒冬拉动销售。”业内人士表示，面对天气变量带来的供需波动，国内羽绒产业正在主动谋变。产品端，企业跳出厚重冬季御寒单品思维，大力布局轻量化、四季化、多场景羽绒产品，拓展羽绒寝具、户外轻量羽绒等品类，降低对冬季低温的单一依赖。　　彭博经济学家预计，沃什更可能重点讨论其美联储改革的理念框架，强调前瞻指引可能降低政策灵活性，并干扰市场信号。　　而在此之前，美国国债市场遭遇猛烈抛售，美国30年期国债收益率一度升至5.337%，创下2007年6月以来新高。

七 | 随后，美国财政部紧急宣布，将10年至30年期美债的流动性支持回购操作规模至少提高一倍。供应链层面，行业加快资源整合，通过抱团协作对冲原料波动风险。　　有分析人士指出，近期美债抛售潮的原因之一，是沃什上任后坚决不给货币政策的前瞻指引，甚至还扬言“美债收益率上升已经帮美联储完成部分工作”。

八 | 　　在全球央行年会召开前，美联储“最青睐的通胀指标”美国7月PCE通胀数据将于北京时间8月26日20:30公布，若该数据超出市场预期，市场对9月美联储的加息预期或将再度升温，进而引发美债收益率与全球风险资产联动波动。同时，数字化、智能化生产体系建设提速，通过市场数据感知消费变化，实现柔性生产、敏捷调配物流，推动供给端精准匹配多变的市场需求。此外，美国二季度实际GDP修正值也将于当天20:30公布。　　财报季的重头戏　　美股财报方面，根据日程安排，英伟达将于北京时间8月27日凌晨发布截至7月的季度财报，全球AI资本开支周期将迎来“终极验证”，或将引发市场巨震。　　据杰富瑞最新发布的报告，预计英伟达本财季收入将达到950亿美元，高于市场一致预期的约919亿美元；下一财季收入指引有望达到1080亿美元，也高于市场预期的约1037亿美元。业内专家提醒，气象预测为产业提供重要参考，企业应当建立气候风险预警意识，结合气象研判优化库存规划与订单节奏，提升产业抵御极端气候冲击的韧性。

九 |    。　　另有分析指出，真正决定英伟达股价弹性的是三个更长期的问题：Rubin能否顺利接棒Blackwell、AI需求是否仍显著大于供给，以及英伟达为锁定未来需求需要承担多大的融资和资产负债表责任。

十 | 　　杰富瑞认为，英伟达Rubin的爬坡速度可能显著快于Blackwell初期。原因在于Rubin延续72-GPU Oberon NVL72机架形态，能够复用GB200、GB300积累下来的液冷数据中心部署和制造基础。　　摩根士丹利指出，融资、市场份额和毛利率是投资者当前最关注的三大争议点。英伟达管理层大概率会强调这些结构有助于加速AI基础设施建设，但投资者需要看到更清晰的会计披露，包括或有义务、租赁和电力支付支持、残值承诺等细节。　　另外，中东局势依然是重要且不可控的场外因素。　　根据此前预告，美国财长贝森特将于当地时间周一美股盘中（北京时间周二凌晨）举行新闻发布会，披露美国对伊朗实施“前所未有的经济孤立”措施的细节。　　目前市场尚不理解美国如何在军事打击都未能奏效的情况下，通过加码经济制裁逼迫伊朗妥协。　　伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊8月22日公开表示，任何参与对伊朗实施经济限制的国家，都被伊朗视为敌人。

十一 | 同时，美国在霍尔木兹海峡南部航道的任何行动都将成为伊朗的打击目标，且伊方将打击美国与该地区任何反伊朗势力举行的会晤。

十二 | 　　Rystad能源石油市场分析副总裁亚尼夫·沙阿表示：“外交斡旋看不到明显进展，全球能源市场再度计入外交谈判失败的风险。”（文章来源：券商中国）。

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Published on:21:20:55